Erdoğan'ın Merkez'e baskısına dikkat çeken Saxo Bank stratejistlerine
göre Türkiye'nin yatırımcı çekebilmesi için faizlerin enflasyonun
üzerinde olması gerek. Türkiye'de faizler hala çok düşük. İstikrarı
yakalamak için bu dengenin değişmesi gerek.
Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan'ın Merkez Bankası'nı (TCMB) etkilemeye
çalıştığını söyleyen Saxo Bank stratejistleri, yabancı yatırımcının
Türkiye'ye gelmesi için enflasyonun politika faizinin altına çekilmesi
gerektiğine dikkat çekiyor. Merkez Bankası hafta içinde faiz koridorunun
üst bandında indirime giderken, yabancı analistler de Merkez'in politik
baskı altında hareket ettiğini, faizlerin düşük tutulmasının ekonomik
bir gerekçesi olmadığını düşünüyor.
Dengeler iyileşmeli
Dünyanın önde gelen online yatırım bankalarından Saxo Bank'ın üst
düzey yöneticileri, Kopenhag'daki genel merkezinde bankanın faaliyet
gösterdiği 14 ülkeden 30 gazeteci ile bir araya geldi. Küresel
ekonomideki gelişmelerin değerlendirildiği toplantılar sonrası Türkiye
hakkında sorularımızı yanıtlayan Saxo Bank stratejistlerine göre
Türkiye'de hala enflasyon çok yüksek ve faiz oranları hala çok düşük. Bu
da lirayı risk altında bırakıyor.
Saxo Bank Forex Strateji Müdürü John Hardy, Türk lirasının sürekli
değer kaybetme riskiyle karşı karşıya olduğunu yüksek enflasyonun da
bununla birlikte geldiğini belirterek "Türkiye'nin istikrar yakalaması
için bazı dengelerin iyileşmesi lazım. Pozitif reel faizleri görmesi
lazım, enflasyonun politika faizinin altına düşmesi gerekli. Böylece
kurunu koruyabilir. Liranın sürdürülebilir bir şekilde değer kazanması
gerek. Cari açıkta iyileşme, büyümenin devam etmesi ve enflasyonun
düşmesi yatırımcıların Türkiye'ye bakmasını sağlayacak etkenler olur"
dedi.
 | |
| SAXO BANK - KOPENHAG |
Kur krizi çıkabilir
Büyüyen pazarların geri dönüşünün biraz erken zamanlı olduğunu
belirten Hardy, dolar yükseldiği anda bu ülkelerin potansiyeli üzerine
bir kapak gibi oturacağını söyledi.
Gelişen piyasalarda iyi ve kötü hikayelerin birbirinden ayrılması
gerektiğini ifade eden Hardy, "Petrol fiyatları göreceli olarak dengeli
durduğu sürece Rus rublesi idare edebiliyor. Brezilya gibi yerlerde
büyük kırılganlıklar var, Güney Afrika da öyle. Türkiye bu iki ülkenin
arasında bir yerlerde kalıyor. Negatif reel faizler ve yüksek enflasyon
yatırımcıyı korkutuyor. Uygulanan politikalar bunu dengeleyecek gibi
durmuyor. Jeopolitik risklerin de fazlasıyla farkındayız. İngiltere'nin
AB'den çıkışının bir anda gerçekleşme olasılığı yüksek bir risk olarak
görülmeye başlandı. Gerçek bir kur krizi yaşama ihtimali çok olağan
görülüyor."
Erdoğan'ı anlamıyoruz
Saxo Bank Sabit Getirili Yatırım Analisti Michael Boye ise şunları
söyledi: "Türkiye'de bağımsız kalmaya çalışan bir merkez bankası var.
Siyasi sebeplerden dolayı faiz oranlarının düşürülmesini isteyen bir
Cumhurbaşkanı var. Ekonomiyi güçlendirmek veya düşük konut kredisi
oranları için Merkez Bankası'nı etkilemeye çalışıyor. TCMB diyor ki
enflasyon çok yüksek. Bunun için bağımsız bir merkez bankasına ihtiyaç
var, politik olayları, seçimleri dikkate almamak için. Cumhurbaşkanı
Erdoğan'ın hatta bir söylemini okumuştum. Enflasyonu azaltmak için faiz
oranlarını düşürmek gerektiğini söylüyordu. Ekonomide bunun tam tersi
yapılır normalde. Medyayı kontrol etmeye ya da çevirmeye çalışıp
çalışmadığını bilmiyorum, ya da bir siyasi gündem yaratmaya çalışıp
çalışmadığını, ya da halkın merkez bankası hakkında ne hissettiğini
değiştirmeye çalışıp çalışmadığını, ama ekonomik bir bakış açısıyla
hiçbir anlamı yok, enflasyon hala çok yüksek ve faiz oranları hala çok
düşük."
 |
| SAXO BANK - KOPENHAG |
Fed, Trump'tan korkuyor
John Hardy, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımlarını
yavaşlatmasının bir nedeninin de Başkanlık seçimleriyle ilgili olduğunu
söyledi. Hardy, "Veriler Fed'in yakın zamanda faizleri yükseltmesi
gerektiğini gösteriyor. Enflasyon yükselişte, veriler ortada. Fed zaten
kırılgan olan piyasalara olumsuz sinyal göndermek istemiyor. Diğer
yandan tüm Fed görevlileri politik kampanyalara ne kadar destekte
bulunduklarını açıklamak zorundalar. Donald Trump’a 0 destekçi var.
Sanırım bu bir mesaj anlamına geliyor. Fed Donald Trump’ın başkan olma
ihtimalinden çok korkuyor. Bütçe sorumluluğu ve ekonomik olarak bunun ne
anlama gelecek olmasının, uygulayacağı politikaların yanı sıra,
Trump’ın anti-Fed’ci bir başkan olma ihtimali çok yüksek. 2018 yılında
Janet Yellen’in görev süresi dolduğunda, ne olacağını kim bilebilir?
Belki aynı anda hem başkan hem de Fed’in başındaki kişi olmayı deneyen
ilk insan olabilir, kim bilir? Trump’ın başkan olma ihtimali çok düşük,
aday bile olmayabilir. İhtiyacı olan delege sayısını bulamayabilir. Onu
durdurmak kolay olmaz ama gerçekten çok isteseler onu durdurabilirler,
çünkü bu Cumhuriyetçilerin partisi. Hala bir risk mevcut. Fed faizleri
temmuzdan önce yükseltmeyecek" diye konuştu.
İngiltere'nin AB’den çıkma oylamasının da piyasa için bir dengesizlik
oluşturduğuna dikkat çeken Hardy, İngiltere, AB'den çıkarsa uzun vadede
halihazırda stres altındaki Avrupa üzerinde büyük baskı oluşturacağını
söyledi.
 |
| SAXO BANK - KOPENHAG |
Mülteci sorunu etkileyecek
SAXO Bank Üst Yöneticisi (CEO) Kim Fournais ise mülteci meselesi daha
da büyürse, bunun ülke ekonomilerini ve GSYH'leri etkileyeceğine dikkat
çekerek "Türkiye’yle yapılan anlaşma Avrupa’nın sorununu bitirecek ama
dünyanın sorununu bitirmeyecek" dedi. Bu yılın 'politik' bir yıl
olacağını söyleyen Fournais, yılın en önemli gelişmelerinin ABD
seçimleri ve İngiltere'nin AB'den çıkış kararı (Brexit) olduğunu
belirtti. Merkez bankalarının sıfır faiz politikalarının artık öldüğünü,
kimsenin kredi almak istemediğini dile getiren Fournais, "Çalışanlara
en az paranın ödendiği ve şirketlerin en fazla para kazandığı
dönemdeyiz. Politikacılar sadece zaman kazanmaya çalışıyor. Neden Trump
var neden Brexit var? Neden sağduyu çok zor? Çünkü sosyal konsensüs
bozuldu" diye konuştu.
Yorumlar
Yorum Gönder