PELİN ÜNKER

  Uluslararası Finans Enstitüsü 'ne göre büyüme önemli ölçüde yavaşlarken borçlanma maliyetini artıran ve ani sermaye çıkışını tetikleyen riskler artmaya devam edecek. Uluslararası Finans Enstitüsü ( IIF ), Türkiye’de seçimlerden sonra atılan ilk adımların politikalardaki belirsizliği artırdığına dikkat çekerek, ekonominin kırılgan kalacağına vurgu yaptı. IIF, Türkiye ile ilgili ekonomik görünüm raporunda, “Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan, 24 Haziran’da yapılan Cumhurbaşkanlığı seçimlerinin ilk turunda yeniden seçilmesinin ardından, 9 Temmuz günü damadı olan Berat Albayrak’ı yeni ekonomi yönetiminin başına getirdi. Bu durum, Merkez Bankası bağımsızlığıyla ilgili kaygılar nedeniyle zaten zarar görmüş olan piyasa duyarlılığını daha da kötüleştirdi. Temmuz ayı başlarında sıcak para çıkışı nedeniyle lira üzerindeki baskılar görüldü. Bunun üzerine Fitch Türkiye’nin notunu bir basamak indirdi” ifadelerine yer verildi. Ani duruş riski Raporda bü...

BATI'YA DÖNÜK LİDER BEKLENTİSİ Türkiye’yi en iyi tanıyan analistlerden biri olan Timothy Ash ’e göre seçimi Tayyip Erdoğan’ın kazanması halinde piyasalarda eskisi gibi ‘ralli’ olmayacak. Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz adımları ve hafta başındaki Londra görüşmeleri sonrası piyasalardaki olumlu hava çok uzun sürmedi. Dün Fitch’ten not indirimi gelecek söylentileriyle TL’nin dolar karşısındaki günlük değer kaybı yüzde 2’yi geçerken borsa da 100 bin puanın altına indi. Dolar/TL 4.6450’ye kadar çıkarken, Avro/ TL 5.4209’u gördü. 10 yıllık tahvil faizi ise 30 baz puan yükseldi. Olumsuz ayrıştı Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan’ın faiz ile ilgili sözlerinin piyasalarda halen etkili olduğunu belirten analistler, Türkiye’nin diğer gelişen ekonomilerden olumsuz ayrışmasının nedeni olarak da bunu gösterdi. Diğer yandan Fitch de son açıklamasında Merkez Bankası’nın bağımsız olması gerektiği vurgusu yapmıştı. TCMB kredibilitesi ve TL’deki değer kaybının üzerine eleştirilerde bulun...

OHAL ve referandum nedeniyle reformlar ikinci plana itilince kredi notu üzerindeki baskı da arttı. Moody’s  iç siyasi gerginliğe dikkat çekerek Türkiye’nin notunu negatife çevirdi. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, önceki gece Türkiye’nin kredi notu görünümünü ‘durağan’dan ‘negatif’e çevirdi. Türkiye ile ilgili olası değerlendirme takvimini daha önceden duyurmayan kuruluşun kararı sürpriz oldu. Moody’s’in, kararını açıklarken ‘iç siyasi gerilim’e vurgu yapması ise dikkat çekti. En son geçen yıl eylül ayında yapılan değerlendirmeden bu yana Türkiye’nin kredi notu üzerindeki baskıların somut olarak arttığını ifade eden Moody’s, negatif not görünümünün nedenlerini şöyle sıraladı: 1. Türkiye’nin kurumsal gücünde yaşanan bozulmanın devamı:  Temmuz ayındaki darbe girişiminin ardından ortaya çıkan gergin siyasi ortam tahminlerden daha uzun sürdü. 16 Nisan’daki anayasa referandumu sonrası hafiflemesi öngörülmüyor. Temmuzdan bu yana hükümete muhalefetin çeşitli ti...

 Siyasi ve ekonomik risklerle dolar 3.78, Avro 4 TL’yi geçerken Merkez’in bekle-gör politikası piyasalarda endişeyi katladı. Merkez, kurun ateşini düşürmek için adım atmak zorunda kaldı. Siyasi, jeopolitik ve güvenlikle ilgili riskler birleşip buna bir de bozulan makroekonomik ortam da eklenince dolar ve Avro kuru rekor üstüne rekor kırmayı sürdürdü. Dün dolar 3.7830, Avro ise 4.0079 TL ile yeni tarihi zirvesini gördü.  Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz artırmayacağına dair oluşan güçlü algı nedeniyle kuru tutacak hiçbir şey kalmazken, reel faizin negatife indiği ortamda piyasalarda adeta kayış koptu. Güne 3.7210/3.7240 seviyesinde başlayan dolar/TL öğleye doğru 3.78 seviyesini geçti. Sabah saatlerinde 3.9467/3.9505 seviyesinde olan Avro/TL ise 4 seviyesini aştı. Bunun üzerine Merkez öğleden sonra açıklama yaparak adım atmak zorunda kaldı. Merkez, piyasalarda gözlenen aşırı oynaklığın yakından takip edildiğini, sağlıksız fiyat oluşumlarına karşı gerekli tedbirle...

Merkez Bankası, 2017 enflasyon tahminini yüzde 6.5’e yükseltti. Ekonomistlere göre ise bu tahmin iyimser. Enflasyon 2016 yılında da yüzde 7.5’i aşacak. Merkez Bankası Başkanı Murat Çetinkaya, bu yılın son enflasyon raporu toplantısında, enflasyon tahminlerini yılsonu için yüzde 7.5 seviyesinde koruduklarını, 2017 için ise yüzde 6’dan 6.5’e yükselttiklerini açıkladı. Merkez, gıda enflasyonu tahminlerini ise aşağı yönlü güncelledi. Buna göre gıda enflasyonunun bu yılın sonunda yüzde 8’den yüzde 6’ya, 2017 sonunda ise yüzde 8’den 7’ye inmesi bekleniyor. Murat Çetinkaya, gıda enflasyonundaki yavaşlamada turizmdeki gerilemenin, kırmızı et tedbirlerinin ve Rusya’nın etkilerinin hissedildiğini söyledi. Gıda enflasyonundaki yaklaşık bir puanlık aşağı yönlü tahmine rağmen, artan ithalat fiyatları nedeniyle enflasyonda düşüş beklemediklerini belirten Çetinkaya “Petrol fiyatlarındaki yükseliş ve döviz kurundaki oynaklıkları da tahmin yaparken dikkate alıyoruz. Hizmet sektöründe aşamadığ...

Moody’s’in not indirimiyle birlikte Türkiye, iki kredi kuruluşu tarafından da ‘çöp’e atılmış oldu. Yatırımlarda belirleyici olan fonlar artık Türkiye’ye gelmeyecek. Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, önceki gece Türkiye’nin kredi notunu Baa3 seviyesinden Ba1’e indirdi. Böylece Türkiye’nin notu, üç kredi derecelendirme kuruluşunun ikisi tarafından yatırım yapılabilir seviyenin altına inmiş oldu. Peki bu ne anlama geliyor? Yatırım yapılabilir seviyenin altındaki notlar ‘çöp seviyesi (junk)’ olarak adlandırılıyor. Kredi derecelendirme kuruluşlarının yatırım düzeyinde not vermesi bir ülkeye gelen yatırımları ve borçlanmayı olumlu yönde etkiliyor. Uzun vadeli uluslararası yatırım fonları ve finansal fonlar, bir ülkeye yatırım yaparken “en az iki kredi derecelendirme kuruluşundan yatırım yapılabilir nota sahip olma şartını” kriter olarak belirliyor. Türkiye, bu indirimle birlikte bu şartı artık yerine getiremiyor. Özetle Türkiye ‘süper lig’den düştü. İndirimle birli...

Başkanlık referandumu veya olası bir erken seçim siyasi tansiyonun hızla artabileceğine işaret ederken, sürecin Fed ile birleşecek olması fırtınanın habercisi. Türkiye piyasalarında son dönemde ABD Merkez Bankası (Fed) ile ilgili gelişmeler takip edilirken içeride riskler birikiyor. Anayasa Mutabakat Komisyonu’nun çalışmalarına başlaması ile birlikte artan başkanlık tartışmaları, siyasi risklerin en erken yılın ikinci yarısına kadar süreceğini gösterirken süreç 2017’de gerçekleştirilebilecek başkanlık odaklı yeni bir erken seçime kadar uzayabilir. Bu durumda kaçınılmaz olan “yeni belirsizlik dönemi” Fed’in üçüncü kez faiz artırması beklenen yılın son çeyreğinde küresel baskının da etkisiyle risklerin tavan yapmasına neden olacak. Çatışma ortamı Son iki yıldır dört seçim geçiren Türkiye’nin yeniden seçime hazırlanmasının ekonomiye darbe vurması ise şaşırtıcı olmayacak. Geçen dönemde siyasi belirsizlik ortamının en önemli sonucu yapısal reformlarda kendini göstermişti. ...

Fed'in faizleri sabit bırakmasına rağmen dolar/TL siyasi belirsizliklerin etkisiyle yükselişini sürdürürken, Babacan'nın AKP'den milletvekili adayı gösterilmesiyle lira yaklaşık yüzde 1 değer kazandı. Dolar 2.98'e indi, borsa kayıpları geri verdi. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faizleri sabit tutması ardından ilk tepki olarak 2.97 TL civarına gerileyen dolar, kısa sürede yeniden 3 TL’nin üzerine çıktı. Siyasi riskler, güvenlik endişeleri ve Fitch’in Türkiye’nin notunu negatife çevireceği endişeleri piyasaları baskıladı. Borsa İstanbul’da kayıplar gün içinde yüzde 1’i buldu. Avrupa borsaları da Fed belirsizliği ile yüzde 3 civarı düştü. Akşam saatlerinde ise eski Başbakan Yardımcısı Ali Babacan’ın AKP’den milletvekili listesine girdiği açıklandı. Piyasaların ve uluslararası kuruluşların önceki hükümette en güvendiği isimlerden biri olan Babacan Ankara’dan aday oldu. Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in de Gaziantep 1.sıradan aday olduğu bildirildi. Babacan,...